61 công ty, từ chuỗi khách sạn giá rẻ đến Trump Media, đã mua bitcoin để trở thành ‘công ty kho bạc bitcoin’ – ‘Mọi người đều đang hành động’

Các công ty Treasury Bitcoin: Cơn sốt vàng doanh nghiệp cho tiền mã hóa

Trong một bối cảnh tài chính đầy rẫy sự gián đoạn và đổi mới kỹ thuật số, một dàn nhân vật không ngờ đã xuất hiện trên sân khấu chính: các chuỗi khách sạn bình dân, các “kỳ lân” công nghệ, và thậm chí là bộ phận truyền thông của một cựu tổng thống Mỹ. Ít nhất có 61 công ty đại chúng đã mua Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác cho kho dự trữ doanh nghiệp của họ, biến mình thành các “công ty treasury Bitcoin.” Từ việc phòng ngừa chiến lược đến sự đầu cơ mạnh mẽ, những công ty này thể hiện một trong những xu hướng hấp dẫn nhất gần đây của tiền mã hóa — một sự ôm ấp từ các tổ chức với những tác động sâu rộng.

Công ty Treasury Bitcoin là gì?

“Công ty treasury Bitcoin” đề cập đến các tập đoàn đã bổ sung một lượng lớn Bitcoin (BTC) hoặc các tài sản kỹ thuật số khác vào bảng cân đối kế toán của họ, thường làm cho những tài sản này trở thành một phần quan trọng trong nguồn dự trữ của họ. Những công ty này bao gồm từ các ông trùm ngành công nghiệp cho đến những người mới chuyển đổi, tất cả đều tận dụng tiền mã hóa như một tài sản chiến lược và tài chính — đôi khi thậm chí là mô hình kinh doanh chính của họ.

• Giải thích về các công ty Treasury Bitcoin
• Tổng quan từ Charles Schwab

Sự cuồng nhiệt của doanh nghiệp: Ai đang mua và tại sao?

Theo Fortune, ít nhất 61 công ty — bao gồm một chuỗi khách sạn bình dân và Trump Media — đã “bấm nút” và mua tiền mã hóa để trở thành các công ty treasury Bitcoin. Những động thái này được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa đổi mới tài chính, phòng ngừa lạm phát, làm giàu cho cổ đông, và công khai ủng hộ ngành công nghiệp tiền mã hóa.

1. MicroStrategy (MSTR): Lãnh đạo không thể tranh cãi với 582,000 bitcoin — gần 3% tổng cung toàn cầu. Không công ty nào, thậm chí cả quốc gia, có thể sánh ngang về quy mô. Dự trữ Bitcoin của MicroStrategy vượt xa mọi nhà đầu tư doanh nghiệp hoặc quốc gia khác gộp lại.
2. Trump Media & Technology Group: Năm 2025, công ty truyền thông của Donald Trump đã công bố kế hoạch huy động 2.5 tỷ đô la — chủ yếu để mua Bitcoin. Điều này biểu thị mức độ chính thống và quyết liệt của xu hướng treasury Bitcoin ở cấp cao nhất trong kinh doanh và chính trị.
3. Metaplanet: Từng là một chuỗi khách sạn bình dân tại Nhật Bản, Metaplanet đã chuyển mình thành một công ty treasury Bitcoin, thu hút sự chú ý với sự chuyển mình mạnh mẽ và quan điểm lạc quan về xu hướng tích lũy Bitcoin trong các doanh nghiệp.

• Các công ty tham gia vào phong trào vì nhiều lý do khác nhau: Một số coi BTC là một cách phòng ngừa lạm phát, trong khi những người khác muốn thể hiện sự ủng hộ với tiền mã hóa hoặc sử dụng việc tích lũy Bitcoin làm chiến lược kinh doanh chính.
• Nhiều công ty sử dụng đòn bẩy — thông qua vay nợ hoặc bán cổ phiếu để mua thêm Bitcoin, làm cho mô hình kinh doanh của họ vừa hấp dẫn vừa cực kỳ biến động.

Tại sao các công ty đang mua Bitcoin cho kho dự trữ của họ?

• Phòng ngừa lạm phát: Trong thời kỳ lạm phát cao và lãi suất trái phiếu thấp, các tài sản kỹ thuật số được xem như vàng kỹ thuật số, cung cấp sự bảo vệ chống giảm giá tiền tệ.
• Đầu cơ và giá cổ phiếu: Các công ty sở hữu nhiều Bitcoin có thể chứng kiến giá cổ phiếu tăng vọt khi Bitcoin tăng — nâng cao giá trị cổ đông và thu hút sự chú ý của truyền thông.
• Tín hiệu ngành: Một số công ty mua Bitcoin để thể hiện sự đồng thuận của họ với đổi mới, công nghệ và phong trào tiền mã hóa rộng lớn hơn.
• Tài sản dự trữ thay thế: Đối với một số công ty, Bitcoin đại diện cho một mô hình mới — một tài sản dự trữ chính thay thế cho tiền mặt truyền thống hoặc vàng.

Cách xu hướng phát triển: Sự dẫn dắt của MicroStrategy và những kẻ bắt chước

Ngọn lửa được thắp lên từ MicroStrategy, do Michael Saylor dẫn dắt, người đã biến công ty phân tích của mình trở thành cổ phiếu hiệu suất tốt nhất của Mỹ bằng cách dập tắt vào một “Tiêu chuẩn Bitcoin.” Thành công của Saylor đã truyền cảm hứng cho nhiều công ty bắt chước từ tài chính đến khách sạn và truyền thông. Với sự hỗ trợ từ chính quyền Mỹ, xu hướng này dự kiến sẽ phát triển mạnh mẽ trong những năm tới.

“Thế giới bên ngoài chưa hiểu điều gì đang xảy ra, và họ sắp phải trải qua một cú sốc lớn. Đây là một chuyến tàu một chiều, không gì có thể dừng lại.” — Dylan LeClair, giám đốc điều hành của Metaplanet.

Tăng trưởng qua các con số

• Hơn 61 công ty (và vẫn đang tăng) đã công khai tiết lộ các khoản mua lớn Bitcoin hoặc tiền mã hóa cho kho dự trữ của họ.
• MicroStrategy: Với 582,000 BTC, nó kiểm soát gần 3% tổng cung toàn cầu.
• 2.5 tỷ đô la: Khoản huy động vốn dự kiến từ Trump Media để mở rộng hơn nữa vào lĩnh vực Bitcoin.

Rủi ro và Biến động: Không phải tất cả đều lấp lánh

Trong khi các khoản nắm giữ Bitcoin lớn có thể thúc đẩy giá cổ phiếu trong các thị trường tăng giá, việc sử dụng đòn bẩy cao và tập trung vào một tài sản duy nhất khiến các công ty này đối mặt với biến động mạnh mẽ. Một sự sụt giảm đáng kể của BTC có thể kích hoạt việc bán tháo nhanh chóng, đe dọa không chỉ lợi nhuận mà còn cả khả năng thanh toán của các công ty.

• Các cổ phiếu của các công ty treasury Bitcoin rất biến động, thường khuếch đại những biến động giá của BTC.
• Đòn bẩy mà một số công ty sử dụng để mua Bitcoin gia tăng cả tiềm năng tăng và rủi ro giảm.
• Các nhà phê bình cảnh báo về tính bền vững lâu dài của những chiến lược này, đặc biệt khi BTC phải đối mặt với việc điều chỉnh không thể tránh khỏi.

Cảnh quan cạnh tranh: Không chỉ riêng các công ty công nghệ

Độ đa dạng giữa các công ty treasury Bitcoin khiến người ta chú ý. Các nhà tiên phong thường là những công ty tập trung vào công nghệ — giờ đây, hiện tượng này đã mở rộng sang lĩnh vực khách sạn (Metaplanet), truyền thông (Trump Media), và thậm chí các công ty cổ phần nhỏ và vừa. Điều này cho thấy sự trưởng thành của xu hướng này, có thể mở ra một sự chuyển mình lớn hơn.

Những ví dụ chính về các công ty Treasury Bitcoin

• MicroStrategy (MSTR): Gã khổng lồ phân tích và phần mềm, nắm giữ dự trữ Bitcoin lớn nhất của doanh nghiệp trên thế giới.
• Trump Media & Technology Group: Nền tảng truyền thông và xã hội hàng đầu của Mỹ, đang tích cực huy động vốn để mua Bitcoin.
• Metaplanet: Nhà điều hành khách sạn Nhật Bản đã hoàn toàn chuyển mình sang BTC như tài sản kinh doanh cốt lõi.
• Các công ty khác: Danh sách ngày càng tăng bao gồm một sự pha trộn giữa các công ty tài chính, thương hiệu khách sạn và nền tảng công nghệ — mỗi công ty có chiến lược và hồ sơ rủi ro riêng.

Tác động thị trường: Điều này có nghĩa gì cho Bitcoin và thị trường công khai

Sự chấp nhận của các tổ chức đối với Bitcoin như một tài sản dự trữ là một sự thay đổi lớn với những tác động đáng kể:

• Sự giảm cung Bitcoin: Khi ngày càng nhiều công ty khóa một lượng lớn BTC vào kho dự trữ, nguồn cung lưu thông cho các nhà đầu tư khác giảm, có thể đẩy giá tăng thêm trong các chu kỳ tăng giá.
• Độ uy tín tăng cường: Sự hỗ trợ từ các công ty công khai có thể gia tăng tính cụ thể trong câu chuyện của tiền mã hóa, làm giảm sự hoài nghi về quy định và thu hút thêm nhiều nhà đầu tư tổ chức.
• Tính biến động lớn hơn trên thị trường: Khi có nhiều công ty sử dụng đòn bẩy để mua Bitcoin, những tác động phụ của biến động giá sẽ được khuếch đại trên cả thị trường tiền mã hóa và cổ phiếu.
• Thay đổi các nguyên tắc đầu tư: Nhà đầu tư giờ đây phải phân tích các chiến lược và mức độ tiếp xúc tiền mã hóa của các công ty, làm thay đổi cơ bản các mô hình định giá và rủi ro truyền thống.

Con đường phía trước: Đây có phải chỉ là một mốt hay là tương lai?

Trong lời của các chuyên gia trong ngành, “mọi người đều đang bấm nút.” Cơn sốt treasury Bitcoin không chỉ là một cơn sốt đầu cơ — nó là một sự chuyển mình cấu trúc có thể định hình tài chính doanh nghiệp trong thập kỷ tới. Tuy nhiên, cũng như bất kỳ xu hướng gián đoạn nào, thành công sẽ đến và thất bại sẽ xảy ra tùy thuộc vào sự biến động giá của bitcoin và khả năng của doanh nghiệp trong việc chống chọi với biến động.

Đối với các nhà đầu tư và quan sát, câu chuyện này chỉ mới bắt đầu. Với sự hỗ trợ từ chính quyền Mỹ cho tiền mã hóa, một kế hoạch quản lý kho dự trữ mới đang dần hình thành. Câu hỏi chính vẫn còn là: Ai sẽ thịnh vượng, ai sẽ thất bại, và điều này sẽ định hình lại cả thị trường tiền mã hóa và thị trường cổ phiếu truyền thống như thế nào?

Đọc thêm và Tài nguyên

• Cơn sốt Treasury Bitcoin: Tại sao các doanh nghiệp tích tụ BTC
• Ngành công nghiệp tiền mã hóa ôm lấy các công ty Treasury Bitcoin
• Theo dõi các công ty Treasury Bitcoin

Khi cơn sốt này lắng xuống, một điều rõ ràng: “công ty treasury Bitcoin” không còn là một điều kỳ quặc tài chính. Nó đang trở thành biên giới mới. Liệu chuyến tàu này có thể không dừng lại — hay đang hướng tới một vực thẳm — còn phụ thuộc vào sự thèm thuồng rủi ro và phần thưởng tiền mã hóa của thế giới.

Bài viết được viết bởi

Đặng Khắc Minh

Nhà phân tích thị trường

Đặt câu hỏi