Cơn sốt vàng: Các nhà giao dịch ngân hàng hưởng lợi 500 triệu đô la giữa nỗi lo về thuế quan

Trong một màn thể hiện ấn tượng của sự cơ hội tài chính, các nhà giao dịch kim loại quý tại các ngân hàng hàng đầu đã tận dụng sự hoảng loạn trên thị trường vào đầu năm 2025, tạo ra doanh thu đáng kinh ngạc lên tới 500 triệu đô la chỉ trong quý đầu tiên. Cơn lốc này, được thúc đẩy bởi nỗi lo về thuế quan đối với kim loại quý, đại diện cho con số doanh thu hàng quý cao thứ hai trong một thập kỷ và gần gấp đôi doanh thu trung bình hàng quý của mười năm qua.

Cơ hội vàng

Cơ hội sinh lợi này xuất hiện khi giá vàng và bạc trên sàn giao dịch Comex của New York tăng vọt so với các tiêu chuẩn quốc tế khác trong quý đầu tiên năm 2025. Sự chênh lệch giá này đã tạo ra một kịch bản kinh doanh cổ điển: các nhà giao dịch có thể mua kim loại quý ở các trung tâm giao thương toàn cầu như London, Thụy Sĩ hoặc Hồng Kông, sau đó vận chuyển nó đến các kho hàng của sàn giao dịch tương lai Hoa Kỳ trước khi bất kỳ thuế quan tiềm năng nào có hiệu lực.

Đây không phải là lần đầu tiên một cửa sổ kinh doanh như vậy mở ra. Một động thái tương tự đã xảy ra vào năm 2020 khi đại dịch COVID-19 đã khiến các chuyến bay thương mại bị ngừng trệ, tạo ra một cơ hội lợi nhuận kéo dài cho các ngân hàng có thể tìm cách vận chuyển kim loại quý đến New York.

Các tập đoàn ngân hàng dẫn đầu cơn sốt vàng

Trong số các tổ chức tài chính tận dụng cơ hội này, Morgan Stanley nổi lên như cầu thủ chủ chốt nhất. Gã khổng lồ ngân hàng đầu tư đã giao hàng 67 tấn vàng để thanh lý các vị thế Comex của mình trong quý đầu tiên – nhiều hơn bất kỳ ngân hàng nào khác. Tại mức giá thị trường hiện tại, khối lượng này đại diện cho khoảng 7 tỷ đô la của kim loại quý.

Một số đơn vị lớn khác tham gia vào cơn sốt vàng này bao gồm:

JPMorgan Chase & Co.
Morgan Stanley

Đây là trong số mười hai ngân hàng hàng đầu đã cùng nhau đạt được doanh thu 500 triệu đô la từ giao dịch kim loại quý.

Ngữ cảnh thị trường: Nỗi lo về thuế quan và căng thẳng thương mại toàn cầu

Lợi nhuận giao dịch đặc biệt này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng. Trong khoảng thời gian này, một số sự kiện quan trọng đã hình thành bối cảnh kinh tế:

Trung Quốc phê duyệt một số xuất khẩu đất hiếm trước các cuộc đàm phán với Mỹ.
Kenneth Griffin, nhà sáng lập Citadel, cho biết các giám đốc điều hành lo lắng hơn về thuế quan so với trong cuộc khủng hoảng tài chính lớn.
Cổ phiếu Tesla giảm mạnh sau khi Elon Musk dự đoán sự suy thoái do thuế quan.
Dự báo từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York chỉ ra rằng các công ty đã tăng giá hàng hóa không bị ảnh hưởng bởi thuế quan.

Những yếu tố này đã góp phần tạo ra sự lo lắng trên thị trường, tạo ra sự chênh lệch giá cho kim loại quý ở Hoa Kỳ, khi các nhà giao dịch hối hả sắp xếp vị trí của họ trước những thay đổi chính sách tiềm năng.

Quan điểm lịch sử

Con số doanh thu 500 triệu đô la đại diện cho lợi nhuận cao thứ hai từ giao dịch kim loại quý trong một thập kỷ theo dữ liệu do Crisil Coalition Greenwich tổng hợp. Dữ liệu từ công ty thông tin thị trường này nêu rõ khoảng thời gian giao dịch đặc biệt này, với lợi nhuận khoảng gấp đôi hiệu suất hàng quý trung bình trong mười năm qua.

Cơ chế của giao dịch

Cơ hội kinh doanh vàng hoạt động thông qua một cơ chế đơn giản nhưng phức tạp về mặt hậu cần:

Các nhà giao dịch xác định sự chênh lệch giá giữa thị trường vàng Hoa Kỳ và quốc tế.
Họ mua vàng ở các thị trường quốc tế có giá thấp hơn.
Vàng vật lý được vận chuyển đến các kho hàng của sàn giao dịch tương lai Hoa Kỳ.
Vàng sau đó được bán với giá cao hơn ở Hoa Kỳ trước khi thuế quan có hiệu lực.

Quá trình này yêu cầu cả khả năng tài chính và khả năng vận hành để thực hiện thành công, lý giải tại sao các tổ chức tài chính lớn có bộ phận giao dịch kim loại quý mạnh mẽ là những người có khả năng tận dụng cơ hội này nhất.

Tình huống này gợi nhớ đến kịch bản năm 2020 khi các gián đoạn liên quan đến đại dịch ảnh hưởng đến việc vận chuyển kim loại quý, dẫn đến những cơ hội kinh doanh tương tự cho các nhà giao dịch đã chuẩn bị sẵn sàng. Khi căng thẳng thương mại toàn cầu tiếp tục gia tăng và chính sách thuế quan phát triển, các nhà tham gia trên thị trường sẽ theo dõi sát sao để tìm kiếm những cơ hội kinh doanh tương tự trong thị trường kim loại quý và hơn thế nữa.