Cathie Wood: Cuộc chiến giữa Elon Musk và Trump cho thấy sự phụ thuộc của các công ty Musk vào chính phủ

Cathie Wood: Cuộc xung đột giữa Musk và Trump làm nổi bật sự phụ thuộc sâu sắc của Musk vào chính phủ

Khi các ông lớn va chạm, những rung chuyển không chỉ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán—đôi khi, chúng còn phơi bày những nền tảng của đổi mới sáng tạo tại Mỹ. Cuộc tranh cãi công khai gần đây giữa Elon Musk và Cựu Tổng thống Donald Trump đã trở thành một khoảnh khắc như vậy. Theo Cathie Wood, Giám đốc điều hành của ARK Invest và là một trong những nhà đầu tư công nghệ có ảnh hưởng nhất thế giới, cuộc tranh cãi này làm rõ mức độ mà đế chế kinh doanh khổng lồ của Musk phụ thuộc vào chính quyền. Dưới đây, chúng tôi phân tích mạng lưới phức tạp của các hợp đồng chính phủ, sự phụ thuộc vào quy định và các rủi ro chiến lược tiềm ẩn dưới bề mặt hình ảnh công chúng của Musk và các công ty của ông.

1. Các yếu tố kích thích: Điều gì đã khiến cuộc xung đột bùng nổ?

• Vào tháng 6 năm 2025, một loạt các trao đổi công khai sắc bén giữa Elon Musk và Donald Trump đã châm ngòi cho cuộc xung đột sau khi Musk chỉ trích chương trình lập pháp của Trump, gọi một dự luật chi tiêu lớn là “một sự tồi tệ kinh tởm.”
• Trump đáp trả bằng cách xem Musk là “thiếu tôn trọng” và từ chối mọi khả năng hòa giải, làm leo thang căng thẳng ở cả hai bên.
  Báo cáo của Business Insider
• Cuộc cãi vã nhanh chóng đổ ra thị trường: Cổ phiếu Tesla giảm hơn 14% khi các nhà đầu tư trở nên lo lắng về những rủi ro chính trị đang ảnh hưởng đến danh mục đầu tư khổng lồ của Musk.

2. Quan điểm của Cathie Wood: Chính phủ nắm giữ quyền điều khiển

Phân tích của Wood vừa rõ ràng vừa đáng lo ngại đối với những người hâm mộ và nhà đầu tư Musk. Trong một video gần đây được đăng trên kênh YouTube của ARK Invest, bà nhấn mạnh rằng cuộc cãi vã “cho thấy chính xác mức độ kiểm soát mà chính phủ Mỹ có trên các công ty của Musk.” Điểm của bà rất đơn giản: cho dù Musk có vẻ độc lập như thế nào, các công ty của ông đang chịu sự giám sát và hỗ trợ của liên bang một cách sâu sắc.
Business Insider Cathie Wood trên YouTube

1. Quỹ và hợp đồng từ chính phủ:
   • Tesla, SpaceX và Neuralink đã thu lợi hàng tỷ đô la từ các khoản vay liên bang, hợp đồng chính phủ, tín dụng thuế và trợ cấp.
   • COO của SpaceX, Gwynne Shotwell, xác nhận rằng công ty hiện đang nắm giữ 22 tỷ đô la hợp đồng từ chính phủ—một con số khổng lồ cho thấy sự phụ thuộc của NASA vào Musk cho các hoạt động quan trọng.
2. Các trở ngại về quy định:
   • Neuralink, công ty chip não của Musk, phải chịu sự giám sát nghiêm ngặt từ FDA. Các thay đổi về quy định hoặc các chính quyền đối kháng có thể làm chậm tiến trình phát hành sản phẩm chủ chốt.
   • Việc triển khai robotaxi của Tesla còn phụ thuộc vào sự chấp thuận từ các cơ quan quản lý—một quá trình mà thiện chí chính trị có thể tạo ra sự khác biệt lớn.
3. Tiền lệ lịch sử:
   • Từ các khoản vay của Bộ Năng lượng thời kỳ đầu đã giúp Tesla sống sót, đến các tín dụng thuế cho xe điện, các dự án của Musk hiếm khi phát triển trong một khoảng trống. Chính phủ đã là một đối tác không thể thiếu—và đôi khi, là người giữ cửa.

3. Sự phụ thuộc vào NASA: Một tia sáng trên SpaceX

Cuộc xung đột đã trở nên nghiêm trọng khi Musk đe dọa sẽ “bắt đầu ngừng hoạt động tàu Dragon,” đe dọa đến phương tiện duy nhất mà NASA đang có để đưa các phi hành gia lên Trạm vũ trụ quốc tế (ISS). Mặc dù Musk đã rút lại lời đe dọa, nhưng drama này đã khiến NASA lâm vào tình thế khó khăn: với chương trình Starliner của Boeing bị trì hoãn, ngành hàng không vũ trụ của Mỹ sẽ phải dựa vào các gói Soyuz của Nga—một triển vọng khó khăn mà ít ai ở Washington hay Houston hoan nghênh.

• Sự kiện này đã khiến nhiều chuyên gia, như Moriba Jah, tranh luận rằng Mỹ đã “đặt tất cả trứng vào giỏ của Elon Musk” cho các chuyến bay vũ trụ có người lái.
• Cựu Phó Giám đốc NASA Lori Garver đã cảnh báo rằng “một CEO nổi loạn đe dọa ngừng hoạt động tàu vũ trụ thì tính mạng của các phi hành gia đang bị đe dọa,” nêu bật sự mong manh của các mối quan hệ đối tác giữa chính phủ và lĩnh vực tư nhân trong lĩnh vực khám phá vũ trụ.
  Báo cáo của Perplexity

4. Phản ứng thị trường và lo ngại của nhà đầu tư

Ngay khi cuộc xung đột leo thang, các nhà đầu tư đã phản ứng với sự alarm. Cổ phiếu Tesla lao dốc, phản ánh những lo ngại gia tăng về “rủi ro luận thuyết”—khả năng rằng những căng thẳng chính trị gia tăng có thể gây hại cho các giả định kinh doanh cốt lõi.

• Wood đã lưu ý trong video của mình rằng “rủi ro luận thuyết đã gia tăng” do khả năng trả thù về quy định hoặc gián đoạn trong hỗ trợ của chính phủ có thể xảy ra.
• Bà khuyên Hội đồng quản trị Tesla nên giữ cho Musk tập trung vào tương lai và các sứ mệnh hợp lý giá trị lớn của công ty, thay vì vào những cuộc cãi lộn công khai.

5. Cơ chế nội bộ: Cách đế chế của Musk gắn bó với chính phủ

6. Ý nghĩa chính trị: Khi những tỷ phú và nhà nước va chạm

Chương trình này đã khơi dậy lại cuộc tranh luận về tính khôn ngoan và rủi ro của các mối quan hệ đối tác công-tư trong các lĩnh vực quan trọng như không gian, năng lượng và cơ sở hạ tầng quốc gia. Các công ty của Musk đồng thời là những yếu tố thúc đẩy đổi mới và phụ thuộc sâu sắc vào thiện chí và sự rộng lượng của chính quyền. Khi chính phủ Mỹ ngày càng phụ thuộc vào ngành công nghiệp tư nhân cho những điều như vận chuyển phi hành gia, các thương lượng với những CEO như Musk trở thành vấn đề chiến lược quốc gia cũng như vấn đề kinh doanh.

• Tình hình càng trở nên phức tạp bởi phong cách bất ngờ của Musk và sự sẵn sàng thách thức các nhà lãnh đạo chính trị công khai—một cách tiếp cận rủi ro cao có thể làm rối loạn thị trường và làm các cơ quan phụ thuộc vào độ tin cậy của các công ty của ông thấy không yên tâm.

7. Dự báo và lời khuyên của Cathie Wood

Wood vẫn lạc quan về tiềm năng đột phá của các dự án của Musk nhưng cũng rất thực tế về những rủi ro ngày càng gia tăng:

1. Bà khuyên Musk và ban lãnh đạo Tesla nên “trở lại tương lai” và tập trung vào các dự án mang tính biến đổi thay vì kịch tính chính trị.
2. Khi sự giám sát của chính phủ và phê duyệt quy định vẫn là các điểm nghẽn của công nghệ đột phá, Wood khuyên các nhà đầu tư và ban lãnh đạo nên tính toán “rủi ro luận thuyết” từ các làn sóng chính trị và quy định vào đánh giá của họ.
3. Bà cho rằng thực sự phát triển—cho cả Musk và đất nước—sẽ yêu cầu điều hướng những sự phụ thuộc này thay vì phớt lờ chúng.
   Cathie Wood trên YouTube

8. Nhìn về phía trước: Điều gì mà cuộc xung đột này tiết lộ về động lực đổi mới của nước Mỹ

Cuối cùng, cuộc tranh cãi công khai này không chỉ tạo ra tiêu đề hay làm gia tăng biến động cổ phiếu; nó còn làm sáng tỏ mối quan hệ phức tạp giữa các ông lớn Silicon Valley và chính phủ Mỹ. Dù Musk có lành mạnh lên tiếng như thế nào, các dự án của ông—từ tên lửa có thể tái sử dụng đến các chip não—được xây dựng trên nền tảng dựa trên ngân sách của người nộp thuế, sự phê duyệt quy định, và các hợp đồng liên bang. Nếu những nền tảng này bị suy yếu, hậu quả có thể lan tỏa xa hơn những công ty của Musk, ảnh hưởng đến mọi thứ từ tham vọng không gian của Mỹ cho đến việc thông qua xe điện và quy định về AI.

“Elon đang tham gia vào các công ty phụ thuộc vào chính phủ.”—Cathie Wood

Khi bụi lắng xuống, bài học là rõ ràng: trong nước Mỹ thế kỷ 21, những cách mạng công nghệ và các nhà hoạch định chính sách đang khóa tay nhau—đôi khi là nhiệm vụ có năng suất, đôi khi chông chênh, và luôn để lại hậu quả cho tương lai.

Đọc thêm & Tài nguyên khuyến nghị

• Business Insider: Cathie Wood về cuộc xung đột Musk-Trump
• Chương trình “In The Know” của ARK Invest với Cathie Wood
• Perplexity: Cuộc xung đột Musk-Trump làm lộ sự phụ thuộc của NASA
• AOL: Cathie Wood về cuộc xung đột Musk-Trump

Bài viết được viết bởi

Đặng Khắc Minh

Nhà phân tích thị trường

Đặt câu hỏi