Chứng Khoán Mỹ Giảm Nhẹ Khi Thị Trường Gần Đạt Đỉnh Kỷ Lục

Trong một diễn biến đầy thú vị vào sáng thứ Hai, các hợp đồng tương lai của chứng khoán Mỹ đã giảm nhẹ bất chấp thị trường rộng lớn đang ở rất gần mức kỷ lục. Sự suy giảm nhỏ này xuất hiện khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho hai sự kiện lớn sẽ ảnh hưởng mạnh mẽ đến thị trường: các cuộc đàm phán thương mại mới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, cùng với việc công bố dữ liệu lạm phát quan trọng.

Vị Trí Thị Trường Hiện Tại

Tính đến sáng thứ Hai, ngày 9 tháng 6 năm 2025, hợp đồng tương lai chỉ số Dow Jones Industrial Average đã giảm khoảng 60 điểm, tương đương 0.1%[2]. S&P 500 và Nasdaq-100 cũng cho thấy sự chần chừ tương tự, cả hai đều giảm khoảng 0.2%[2].

Sự suy giảm nhẹ này dường như phản ánh một chút thận trọng sau một giai đoạn mạnh mẽ đáng kể của chứng khoán Mỹ. Chỉ vài ngày trước, vào thứ Sáu, S&P 500 đã lập một cột mốc quan trọng khi chạm mốc 6,000 điểm lần đầu tiên kể từ tháng Hai[1]. Ngưỡng tâm lý này thể hiện sức mạnh của thị trường và sự lạc quan liên tục của các nhà đầu tư bất chấp những bất ổn kinh tế khác nhau.

Yếu Tố Đàm Phán Thương Mại Trung Quốc

Đàm Phán Cấp Cao Bắt Đầu Lại

Tổng thống Donald Trump đã thông báo vào thứ Sáu rằng một đoàn đại biểu cấp cao của Mỹ sẽ gặp gỡ các quan chức Trung Quốc tại London vào thứ Hai[2]. Đoàn đại biểu này gồm một số gương mặt kinh tế có tầm ảnh hưởng nhất trong chính quyền:

• Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent
• Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick

Tổng thống bày tỏ sự lạc quan về các cuộc đàm phán, nói rằng chúng "sẽ diễn ra rất tốt"[2]. Việc khôi phục các cuộc thảo luận thương mại trực tiếp giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới diễn ra vào thời điểm quan trọng đối với các thị trường toàn cầu.

Những Kỳ Vọng Của Thị Trường

Các nhà phân tích thị trường có thể không mong đợi một đột phá lớn từ các cuộc thảo luận ban đầu này. Như Stephen Innes, đối tác quản lý tại SPI Asset Management, đã phát biểu một cách sinh động: "Thị trường, luôn luôn tìm kiếm kích thích, đang sniff ra mùi (hơi thở) của sự hòa bình. Không phải nhà giao dịch nào cũng hy vọng vào một thỏa thuận lớn. Nhưng việc ngồi lại với nhau trên bàn đàm phán? Điều đó chính là một bộ điều chỉnh." [2]

Câu nói này rất chính xác về tâm lý của thị trường – ngay cả biểu tượng của việc khôi phục đối thoại cũng có giá trị. Trong bối cảnh hiện tại, nơi mà sự chuyển động của thị trường ngày càng bị chi phối bởi tâm lý và kỳ vọng, việc lên lịch cho các cuộc đàm phán chính thức có thể đóng vai trò như một lực ổn định.

Tiền Điện Tử Và Hàng Hóa

Các thị trường tài chính rộng lớn hơn cũng kể một câu chuyện thú vị:

Sự Tăng Trưởng Biến Động Của Bitcoin

Bitcoin đã trải qua một chuyến đi đầy biến động, hiện đang giao dịch dưới $106,000 sau một sự suy giảm nhẹ[2]. Điều này theo sau những chuyển động mạnh mẽ trong vài ngày qua, đã nhảy từ mức thấp nhất $100,500 lên $104,100 vào cuối tuần trước[1]. Sự biến động này đã ảnh hưởng đến các cổ phiếu liên quan đến crypto, với một số công ty ghi nhận mức tăng đáng kể:

• Strategy (MSTR) tăng 2%
• Coinbase Global (COIN) tăng 4%
• Riot Platforms (RIOT) tăng ấn tượng 6%

Hàng Hóa Truyền Thống

Hợp đồng tương lai vàng đã cho thấy sự yếu kém nhẹ, giảm 0.1% xuống còn $3,370 một ounce[1][2]. Trong khi đó, thị trường dầu dường như lạc quan hơn, với hợp đồng tương lai West Texas Intermediate, chuẩn dầu thô của Mỹ, tăng 0.4% lên $63.65[1]. Những chuyển động nhẹ này cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang duy trì vị thế trong khi chờ đợi những tín hiệu kinh tế rõ ràng hơn.

Thị Trường Trái Phiếu Và Tiền Tệ

Lợi suất của trái phiếu chính phủ 10 năm, một chỉ số quan trọng ảnh hưởng đến chi phí vay trên toàn bộ nền kinh tế (đặc biệt là thế chấp), đứng ở mức 4.46%, tăng từ mức 4.39% ở phiên trước[1]. Sự gia tăng nhẹ này phản ánh những điều chỉnh đang diễn ra trong kỳ vọng của nhà đầu tư về tương lai của các điều kiện kinh tế và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường tiền tệ đã cho thấy những tín hiệu trái chiều, với chỉ số đô la Mỹ, đo lường đồng bạc xanh so với một rổ các đồng tiền lớn, cho thấy những chuyển động trái ngược trong các khung thời gian khác nhau – tăng 0.4% lên 99.10 trong một báo cáo[1], trong khi các nguồn khác chỉ ra sự giảm nhẹ[2].

Các Diễn Biến Nổi Bật Của Doanh Nghiệp

Trong khi câu chuyện rộng lớn hơn của thị trường tập trung vào các yếu tố vĩ mô, những câu chuyện cá nhân trong doanh nghiệp vẫn tiếp tục thúc đẩy sự chuyển động giá đáng kể:

Cảnh Báo Từ Lululemon

Trong một diễn biến đặc biệt kịch tính, cổ phiếu của nhà sản xuất trang phục thể thao Lululemon (LULU) đã rơi 18% sau khi công ty điều chỉnh giảm dự báo cả năm[1]. Sự giảm giá đáng kể này xảy ra bất chấp kết quả quý đã vượt qua mong đợi của các nhà phân tích, nhấn mạnh cách hướng dẫn tương lai thường vượt trội hơn so với hiệu suất hiện tại trong tâm lý đầu tư.

Con Đường Phía Trước: Dữ Liệu Lạm Phát Cận Kề

Ngoài các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, các nhà đầu tư cũng đang chú ý đến các báo cáo lạm phát sắp tới[4]. Những dữ liệu này được kỳ vọng cung cấp những thông tin quan trọng có thể củng cố xu hướng thị trường tăng trưởng hiện tại hoặc đưa ra những bất ổn mới.

Thời gian hiện tại cũng rất quan trọng khi thị trường đang ở gần mức kỷ lục mọi thời đại. Một báo cáo lạm phát tích cực có thể tạo ra động lực cần thiết để vượt qua các mốc kỷ lục mới, trong khi những con số không khả quan có thể khiến các nhà đầu tư phải xem xét lại các định giá hiện tại.

Tâm Lý Thị Trường Đang Chịu Ảnh Hưởng

Môi trường thị trường hiện tại phản ánh một trạng thái tâm lý thú vị trong giữa các nhà đầu tư – có thể được miêu tả là "lạc quan thận trọng". Bất chấp những bất ổn kinh tế và địa chính trị, thị trường chứng khoán đã thể hiện sự kiên cường đáng kể.

Sự kiên cường này càng được củng cố bởi báo cáo việc làm hôm thứ Sáu, dường như đã cung cấp thêm động lực cho đợt tăng trưởng đang diễn ra[3]. Dữ liệu việc làm mạnh thường chỉ ra sức khỏe của nền kinh tế, khiến các nhà đầu tư thêm tự tin rằng lợi nhuận doanh nghiệp có thể tiếp tục tăng trưởng bất chấp các áp lực khác.

Kết Luận: Một Tuần Quan Trọng Tới

Khi thị trường Mỹ mở cửa vào thứ Hai, ngày 9 tháng 6 năm 2025, chúng ta đang đứng ở một ngã ba đường có vẻ quan trọng. Với chứng khoán ở gần mức kỷ lục, sự tham gia ngoại giao được khôi phục với Trung Quốc, và các dữ liệu kinh tế quan trọng trong tầm ngắm, những ngày tới đây có thể quyết định hướng đi của thị trường trong những tuần và tháng tới.

Sự giảm nhẹ trong hợp đồng tương lai cho thấy các nhà đầu tư đang cố gắng đánh giá tình hình thay vì vội vàng gia nhập các vị thế mới. Cách tiếp cận thận trọng này phản ánh sự tương tác phức tạp giữa sự lạc quan về tiến bộ ngoại giao có thể xảy ra và sự cẩn trọng đối với các yếu tố kinh tế căn bản.

Điều rõ ràng là cả mối quan hệ thương mại Mỹ-Trung và các xu hướng lạm phát vẫn là trung tâm của tâm lý thị trường. Khi những câu chuyện này phát triển suốt tuần, chúng có khả năng cung cấp khung nhìn cho các nhà đầu tư khi họ diễn giải điều kiện kinh tế rộng lớn hơn và đưa ra quyết định phân bổ tài sản.

Bài viết được viết bởi

Đặng Khắc Minh

Nhà phân tích thị trường

Đặt câu hỏi