Ethiopia’s Debt Restructuring and IMF Involvement: A Complex Web of Relief and Challenges

Giới thiệu

Ethiopia đang đứng trước ngưỡng cửa hoàn tất một thỏa thuận tái cấu trúc nợ quan trọng theo khuôn khổ chung của G20, một phát triển có nhiều tác động quan trọng đến sự ổn định kinh tế của nước này cũng như quan hệ với các chủ nợ quốc tế. Hãy cùng chúng tôi tìm hiểu chi tiết về quy trình này, vai trò của IMF và những tác động tiềm tàng đến nền kinh tế và xã hội Ethiopia.

Default nợ và đàm phán tái cấu trúc

Trong năm 2023, Ethiopia đã không thể thanh toán khoản Eurobond trị giá 1 tỷ USD, dẫn đến những cuộc đàm phán rộng rãi với các chủ nợ để tái cấu trúc nợ nước ngoài. Tính đến tháng 6 năm 2024, nợ nước ngoài của Ethiopia đã lên tới 28,9 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa là nợ do các chủ nợ đa phương như IMF, Ngân hàng Thế giới và Ngân hàng Phát triển châu Phi nắm giữ.

Những phát triển chính

Chương trình tài chính của IMF: Vào tháng 7 năm 2024, IMF đã phê duyệt chương trình tài chính trị giá 3,4 tỷ USD cho Ethiopia, nhằm hỗ trợ các cải cách kinh tế và giải quyết các mất cân đối vĩ mô. Chương trình này là một phần của gói hỗ trợ tổng cộng 10,7 tỷ USD từ các đối tác phát triển và chủ nợ.
Tiến độ tái cấu trúc nợ: Theo Giám đốc điều hành IMF, Kristalina Georgieva, Ethiopia gần như đã hoàn tất các cuộc đàm phán tái cấu trúc nợ. Bộ trưởng Tài chính Ahmed Shide xác nhận rằng các cuộc đàm phán đang ở giai đoạn cuối và dự kiến sẽ kết thúc sớm.

Vai trò và điều kiện của IMF

Sự tham gia của IMF trong các cải cách kinh tế của Ethiopia phức tạp và đi kèm với những điều kiện cụ thể.

Mục tiêu của chương trình được IMF hỗ trợ

Khắc phục tình trạng mất cân đối bên ngoài: Chương trình nhằm sửa chữa các mất cân đối bên ngoài bằng cách chuyển sang tỷ giá hối đoái theo thị trường. Điều này có thể mang lại lợi ích cho Ethiopia thông qua việc cải thiện sức cạnh tranh thương mại, nhưng cũng có thể ảnh hưởng đến các hộ gia đình dễ bị tổn thương do tiềm năng lạm phát và mất giá tiền tệ.
Bền vững tài khóa: Chương trình tập trung vào việc củng cố bền vững tài khóa thông qua các biện pháp như tăng thu nhập và giảm thâm hụt tài khóa. Tuy nhiên, các biện pháp này có thể tác động đến những người nghèo nếu không được quản lý cẩn thận.
Kiểm soát lạm phát: Chương trình IMF bao gồm các chiến lược nhằm giải quyết lạm phát cao, điều này đã trở thành thách thức lớn đối với Ethiopia. Các biện pháp này bao gồm cải cách chính sách tiền tệ và xem xét lại các khoản trợ cấp.

Tác động xã hội và kinh tế

Việc thực hiện các cải cách được IMF hỗ trợ thường đi kèm với những chi phí xã hội và kinh tế đáng kể.

Tiềm năng gây bất ổn xã hội

Bối cảnh lịch sử: Các chương trình của IMF tại các nước đang phát triển đã có lịch sử gây ra các cuộc bạo loạn xã hội, được gọi là “các cuộc bạo loạn IMF.” Những nguyên nhân thường gặp bao gồm việc loại bỏ các khoản trợ cấp, mất giá tiền tệ, các biện pháp thắt lưng buộc bụng và tư nhân hóa các doanh nghiệp nhà nước.
Bài học từ các nước láng giềng: Các nước láng giềng như Kenya và Sudan đã trải qua các cuộc biểu tình và bất ổn xã hội sau khi thực hiện các cải cách được IMF hỗ trợ. Tại Kenya, ví dụ, các loại thuế mới được giới thiệu theo thỏa thuận IMF đã dẫn đến sự phẫn nộ của công chúng và sự gián đoạn kinh tế.

Biện pháp giảm nhẹ

Để giảm thiểu những rủi ro này, chính phủ Ethiopia đã thực hiện một số bước đi:

Mở rộng ngân sách: Chính phủ đã công bố bổ sung thêm 5 tỷ USD vào ngân sách để đảm bảo ổn định giá cả và mở rộng các chương trình an sinh xã hội. Mặc dù giá trị đồng Birr đã giảm, giá nhiên liệu vẫn không thay đổi và lương cho các công chức có thu nhập thấp đã được tăng cường.
Mạng lưới an sinh xã hội: Chính phủ đang củng cố các mạng lưới an sinh xã hội và hỗ trợ các doanh nghiệp địa phương để giảm bớt tác động của các cải cách. Chương trình Mạng an sinh sản phẩm đã được mở rộng để bảo vệ các nhóm dễ bị tổn thương.

Những lo ngại của nhà đầu tư và giảm nợ

Trong khi thỏa thuận tái cấu trúc nợ đang gần hoàn tất, các nhà đầu tư trái phiếu và các bên liên quan khác vẫn có nhiều lo ngại.

Bền vững nợ

Các chủ nợ đa phương: Tỷ lệ nợ đáng kể được nắm giữ bởi các chủ nợ đa phương làm cho sự hợp tác của họ trở nên rất quan trọng đối với bất kỳ thỏa thuận tái cấu trúc nào. Sự hỗ trợ của IMF được xem là một bước tích cực hướng tới việc khôi phục bền vững nợ.
Nhà đầu tư Eurobond: Ethiopia cũng đang làm việc trên việc điều chỉnh so sánh với các nhà đầu tư Eurobond và các chủ nợ thương mại nước ngoài khác. Đây là một bước quan trọng để đảm bảo rằng việc giảm nợ là tổng thể và bền vững.

Kết luận

Hành trình của Ethiopia hướng tới việc tái cấu trúc nợ và cải cách kinh tế là phức tạp và đầy thách thức. Trong khi sự hỗ trợ từ IMF là rất quan trọng để ổn định nền kinh tế, điều quan trọng không kém là phải quản lý cẩn thận các ảnh hưởng xã hội của những cải cách này. Bằng cách học hỏi từ các kinh nghiệm khu vực và triển khai các biện pháp bảo vệ các nhóm dễ bị tổn thương, Ethiopia có thể vượt qua những thách thức này và định vị chính mình cho sự phát triển bền vững và bao trùm.

Triển vọng tương lai

Cải cách kinh tế: Những cải cách kinh tế của Ethiopia, bao gồm việc chuyển đổi sang chính sách tiền tệ dựa trên lãi suất và cải cách các doanh nghiệp nhà nước, được kỳ vọng sẽ cải thiện môi trường đầu tư trong dài hạn. Tuy nhiên, những bất mãn xã hội trong ngắn hạn, đặc biệt do mất giá tiền tệ, cần được giải quyết một cách chủ động.
Niềm tin của nhà đầu tư: Việc hoàn tất thành công thỏa thuận tái cấu trúc nợ và việc tiếp tục triển khai các cải cách được IMF hỗ trợ có thể khôi phục niềm tin của nhà đầu tư và thu hút thêm các khoản đầu tư, điều này rất cần thiết cho sự phục hồi và phát triển kinh tế của Ethiopia.

Để biết thêm thông tin chi tiết về các cải cách kinh tế của Ethiopia và sự tham gia của IMF, bạn có thể tham khảo các tài nguyên sau:

“`